过去一周，全球矿业市场波澜迭起。国内方面，新一轮找矿突破战略行动再添新成果，四川、甘肃等地新发现多处矿藏，钨价在供给收缩与需求回暖的双重推动下持续飙涨。国际方面，印尼镍矿供应遭遇配额缩减与天气干扰的双重打击，刚果（金）钴出口受限持续发酵，日美两国则达成关键矿产合作协议，全球资源博弈进一步升温。]

一、国内：增储与涨价并行，产业链延伸成趋势

四川冕宁新发现稀土矿，战略性矿产再添保障

本周，自然资源部公布了新一轮找矿突破战略行动的最新成果。在四川冕宁地区，地质勘探队伍新发现一处稀土矿，同时伴生萤石、重晶石等战略性矿产。冕宁作为我国重要的稀土成矿带，此前已发现牦牛坪稀土矿等大型矿床，此次新发现进一步巩固了该区域的资源地位。稀土是我国优势矿产资源，但近年来中重稀土对外依存度有所上升，新矿的发现对保障产业链安全具有重要意义。与之同步，甘肃宕昌地区也新发现了锑矿资源，锑作为战略小金属，在阻燃剂、军工等领域应用广泛，国内资源储备的补充有助于稳定市场预期。

钨价一周飙涨超13%，龙头企业上调长单报价

本周最引人注目的价格变动当属钨价暴涨。3月20日，国内钨业龙头章源钨业公布了3月下半月长单采购报价：55%黑钨精矿报102.00万元/标吨，较上半月上调12万元/标吨；仲钨酸铵报150.00万元/吨，较上半月上调17万元/吨，下半月报价环比涨幅超过13%。拉长时间看，据上海钢联数据，2026年3月上旬65黑钨精矿价格已强势上涨至104.5万元/吨，较年初涨幅逼近128%。

紫金矿业布局产业基金，矿业龙头延伸产业链

3月19日，紫金矿业公告参与设立“福建省紫金矿业隐山双循环股权投资基金”，基金规模约2.82亿元，紫金方面合计出资1亿元，成为第一大有限合伙人。该基金将重点投向新能源、数智化、先进制造等战略新兴领域的物流供应链和可持续发展技术。这一动作表明，矿业龙头不再满足于单纯的资源开采，正在加速向产业链下游延伸，布局新兴赛道以增强抗周期能力。

1. 国外：印尼扰动频发，日美联手意在“去风险”

印尼镍矿供应收紧，配额缩减叠加天气干扰

全球最大镍生产国印尼的供应端出现多重扰动。印尼镍矿商协会表示，2026年镍矿石生产配额设定在2.6亿至2.7亿吨之间，较去年大幅缩减。针对市场关于“配额统一增补25%-30%”的传闻，印尼能矿部明确表示将基于企业个体评估，并非统一增长。与此同时，莫罗瓦利、科纳韦等关键产区遭遇强雷阵雨及高达94%的极高湿度，土壤高度饱和，严重影响矿山烘干与运输作业。上月在莫罗瓦利工业园发生致命山体滑坡后，四家高压酸浸工厂已暂时停产，涉及设施合计占印尼HPAL产能的30%。此外，印尼能矿部计划将钴、铁等伴生矿列为独立商品并征收1.5%-2%的特许权税，预计每年增收约6亿美元，这将进一步推高镍钴生产成本。

刚果（金）钴出口持续受限，结构性偏紧加剧

全球钴供应大国刚果（金）的出口限制仍在持续。据悉，当地出口流程仍较为繁琐，矿企尚未实现大规模对外发货，出口进度偏慢，导致国内原料结构性偏紧加剧。根据USGS数据，2024年全球钴矿产量29.0万吨，刚果（金）产量22.0万吨，全球占比高达76%。按照刚果（金）政府明确的2025-2027年出口配额，未来两年钴供给将随着社会库存耗尽而愈发紧张。钴作为三元电池的关键原材料，其供应收紧将对全球新能源产业链产生深远影响。

日美达成关键矿产合作协议，供应链博弈升级

3月19日，日美两国政府公布了一项旨在加强关键矿产供应链的合作项目，涵盖稀土、铜、锂等多个品种。三菱综合材料将探讨对美国印第安纳州当地企业的稀土业务进行出资，聚焦回收利用及精炼能力提升；三菱商事将出资参与美国亚利桑那州“铜世界”铜矿项目，预计从2029年起年产量最高可达10万吨；针对美国雅保公司在北卡罗来纳州的锂矿项目，也探讨日本企业参与的可能性。双方还签署了关于开发海洋矿产资源的谅解备忘录，将共享南鸟岛近海稀土资源信息。此次合作的背景直指中国，旨在改善当前关键矿产过度依赖中国的现状，标志着全球关键矿产供应链的博弈已进入深水区。